自2023年12月央行理事會會議以來,全球貿易活動逐漸復甦,惟美、歐等主要央行維持高利率,全球經濟成長動能續受抑制。通膨方面,主要經濟體因服務類通膨率居高,致通膨率降溫速度放緩。國際機構預期2024年全球經濟成長率將略低於上年,通膨率將持續降緩。
市場預期美、歐央行將轉向降息;日本則可能再度升息。市場關注主要經濟體央行貨幣政策動向,增添國際金融市場波動。
展望未來,美、歐央行緊縮貨幣政策調整的時間,日本貨幣政策之後續發展、中國大陸經濟成長放緩之外溢效應,以及全球經濟零碎化與供應鏈重組等發展,均增加國際經濟金融前景的不確定性。此外,地緣政治風險與氣候變遷等,亦將影響全球通膨降溫進程。
預期今年全球貿易市場回溫,新科技帶動經濟推展,將帶動台灣出口成長增溫,並挹注民間投資動能,加以民間消費持續成長,本行略上修本年經濟成長率預測值為3.22%,高於上年之1.31%。
本年1至2月消費者物價指數(CPI)平均年增率為2.43%,主因水果、外食等食物類與娛樂服務價格上漲,以及房租調高;不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為2.27%,持續緩降趨勢。
國際機構預測本年油價略高於上年,國內商品類價格將溫和上漲,且國內服務類價格受高基期影響,漲幅可望縮小,台灣通膨率將較上年趨緩。考量4月國內電價擬議調漲,本行上修本年CPI及核心CPI年增率預測值分別至2.16%、2.03%,分別低於上年之2.49%、2.58%。
國內市場流動性充裕,本年1至2月銀行體系超額準備為549億元;日平均貨幣總計數M2及全體銀行放款與投資平均年增率分別為5.51%、7.19%。
綜合國內外經濟金融情勢,預期本年國內通膨率將逐季緩步回降;但考量2021年以來物價漲幅較高,以及本年4月國內電價擬議調漲,恐形成較高的通膨預期。為抑制國內通膨預期心理,央行理事會認為調升利率,有助促進物價穩定。
本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點,分別由年息1.875%、2.25%及4.125%調整為2%、2.375%及4.25%,自2024年3月22日起實施。
央行自2020年12月以來,五度調整選擇性信用管制措施,有助銀行控管不動產授信風險,避免信用資源過度流向不動產市場。此外,本行自2022年3月起,採行漸進的緊縮貨幣政策,亦有助強化選擇性信用管制措施成效。自管制措施實施以來,全體銀行建築貸款成長持續走緩,且不動產貸款之逾放比率仍維持低檔,信用品質尚屬良好。
惟上年下半年起,購置住宅貸款及不動產貸款成長隨房市交易成長回升而增加,全體銀行不動產貸款占總放款比率仍高;因此,本行仍將持續檢視不動產貸款情形與本行管制措施之執行成效,並密切關注房地產相關政策對房市的可能影響,適時調整相關措施內容,以促進金融穩定及健全銀行業務。
資料來源 | 中央銀行理監事聯席會議決議新聞稿